资管巨头纷纷做多！巴菲特爱股暴涨145%！这个板块还能火多久？

今年以来，美国科技股的大幅下跌导致大量对冲基金账面亏损激增。在趋势交易下，很多对冲基金开始抛售苹果、亚马逊、特斯拉等科技股。并转向多能源股。与此同时，巴菲特、贝莱德、黑石集团等资产管理巨头今年也增持了能源股。其中，被巴菲特多次增持的西部石油27日继续大幅上涨，该股年内涨幅高达145%。

资产管理巨头转投石油股“怀抱”

根据高盛的一项统计，大型科技股导致对冲基金在第一季度减少了在科技和消费品领域的头寸。一个比较直观的现象是，资金正在逐渐从苹果、亚马逊、特斯拉的二级市场撤出。与此同时，这些专业投资者在最受欢迎的多头头寸中增加了能源股，以迎合高通胀的新常态。

值得注意的是，美股现金牛100指数ETF的资产规模已经从2022年初的13亿美元增长到50多亿美元。ETF前十大重仓股包括瓦莱罗能源、西部石油公司、菲利普斯66、埃克森美孚等能源股。

与此同时，资产管理公司也转向了石油股。

根据美国证券交易委员会网站披露的最新数据，巴菲特在5月初继续增持西部石油的头寸，而在今年3月，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司已经购买了西部石油约14%的流通股。此外，巴菲特在今年第一季度增持了1.21亿股雪佛龙股票，成为伯克希尔第四大重仓股。

2022年第一季度，全球最大的资产管理公司贝莱德买入了前五大股票中的两只石油股。其中，贝莱德分别向埃克森美孚和雪佛龙增持了1282万股和145万股。黑石集团截至一季度末的持仓中，能源股占比62.07%，位列第一。在前五大重仓股中，能源股Cheniere Energy继续排名第一，市值约114.85亿美元，占投资组合的29.15%。

石油股今年的强劲表现无疑是被大佬们重仓的原因之一。今年以来，随着国际油价的持续上涨，石油公司的股价走出了一条漂亮的上升曲线。截至5月27日，巴菲特重仓的西部石油，今年以来已经上涨了145%；埃克森美孚和雪佛龙也分别上涨了62.91%和54.78%。

能源相关ETF也是今年a股市场表现最好的品种之一。东方财富Choice数据显示，截至5月27日，能源ETF、能源ETF基金、能源化工ETF今年以来的涨幅分别达到24.31%、21.07%、19.46%。

“最近虽然全球大部分资产都经历了一次大的回调，但是我们发现原油价格依然稳定在100美元/桶以上。原油基本面依然强劲。”华宝油气基金经理杨洋表示。

据杨洋分析，在供应端，受全球地缘政治影响，欧盟未来逐步减少俄罗斯原油进口的政策基本接近达成。这将使未来俄罗斯带来的石油供应量减少150万至200万桶/日。需求方面，随着国内疫情防控的日益成熟和稳增长政策的发力，下半年需求将逐步回升。虽然IMF下调了今年全球经济增长预期，但从高频出行数据来看，欧美对成品油的需求非常旺盛，2020年疫情过后处于高位。5月底至9月初，还将迎来欧美暑期旅游旺季。机票价格明显上涨，柴油、汽油需求非常旺盛。

杨洋表示，中长期的逻辑没有改变，下半年上游油气板块仍将保持强势。一是全球原油库存缓冲不足；二是供给侧受长期资本支出不足、能源转型、地缘政治影响，弹性不足；第三，后疫情时代需求端依然强劲。

展望后市，广发基金指数投资部基金经理姚希表示，供需紧张预计将推动国际油价继续高位震荡，而随着需求旺季的到来，供应紧张的局面可能会进一步加剧。月度利差的扩大反映了市场对未来供应紧张的担忧。

“市场担忧主要是由供应引起的。以美国为例。最新数据显示，其原油产量为1190万桶/日，仅为疫情前最高产量的90%。石油输出国组织4月原油产量仅为2870万桶/日，比年初增加不到60万桶/日，继续严格控制产量增长。需求方面，随着疫情恢复和世界各地取消旅行限制政策，原油消费需求旺盛。然而，供应的限制导致原油市场的短缺和商业库存的快速下降。所以国际油价易涨难跌的局面预计还会持续。”姚希说。