上交所ESG债券品类不断丰富全方位支持经济社会绿色发展

最近几天，上交所修订发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则应用指引第2号——特定类型公司债券》，新推出低碳过渡债券和低碳过渡挂钩债券。

这是继绿色债券之后，上交所推出的支持经济社会绿色发展的全新债券产品这将有助于进一步丰富ESG债券产品，提升债券市场服务国家战略和实体经济的能力上交所相关业务负责人表示

支持精准低碳转型领域的融资需求。

最近几年来，上海证券交易所绿色债券市场取得了长足的发展数据显示，截至2022年4月底，上交所债券市场累计发行绿色企业债券2955亿元，绿色资产支持证券1220亿元，有效引导社会资本投资国家政策支持的各类绿色领域

但也有市场人士表示，由于绿色债券的支持范围界定严格，一般更适合绿色属性较强的行业，如清洁能源，环保行业等对于更大范围的经济结构调整，尤其是煤炭，火电等传统高碳行业，支持力度有限目前，我国能源资源禀赋仍以煤炭为主，高耗能，高排放行业在国民经济中占有重要比重相关行业将长期面临巨大的转型压力，同时伴伴随着巨大的融资需求

根据消息显示，此次上交所推出低碳转型债券，即主要为转型领域的资金需求提供融资支持低碳企业债得到广泛支持，对行业和产业没有特殊限制可用于支持各行业节能减碳技术研发和应用，化石能源清洁高效开发利用，新型基础设施节能降耗，园区节能环保推进等领域

此外，低碳过渡债券募集资金用途灵活，可用于技术研发，工艺改进，设备采购及租赁，专业服务采购，项目建设并购，偿还项目有息负债，股权投资等多种用途此外，还可以替代发行前一段时间低碳转型领域的自有资本支出

业内人士表示，低碳转型债券的推出，有助于推动企业有序转型和逐步转型，对传统行业的发行人有较强的吸引力。

促进发行人践行转型目标。

除了融资直接用于低碳转型领域，很多企业都有整体的转型目标和路径，但短期内很难从业务中梳理出直接用于转型领域的资金。

对于传统行业体量较大的集团公司，很多转型升级的项目公司层级较低，或者由多方共同投资如果集团公司融资项目，在资金划拨，跟踪，账户监管等方面都比较繁琐，有时可能会有一些障碍一位投行人士告诉记者

针对这些企业的需求，此次上交所在低碳转型债券下增加了低碳转型挂钩债券子品种，进一步加强了对转型主体的融资支持。

据记者了解，低碳转型挂钩债券是指国际上成熟的可持续发展挂钩债券思路，着眼于债券发行人的转型实践，将债券条款与债券发行人低碳转型领域业绩目标的实现挂钩，对募集资金的使用没有特殊要求，以适应更广泛转型主体的融资需求，促进企业实现转型目标。

据上交所相关人士介绍，目前，上交所绿色债券，低碳转型债券，低碳转型挂钩债券已基本形成环境债券系列，能够充分支持经济社会的绿色发展企业可根据自身行业特点和实际资金需求选择合适的债券产品，同时，符合多品种条件的，还可以发行混合债券品种

最近几天，华能集团，宝钢和鲁花集团发行了首批与低碳转型挂钩的企业债券记者观察发现，相关发行人属于电力，钢铁，化工等传统行业为相关行业利用好资本市场资源，实现低碳转型发展提供了良好的示范和引导

如华能集团发行了20亿元与低碳转型挂钩的可再生债券，并将债券的票面利率与可再生能源发电新增装机容量挂钩联动目标与集团转型战略高度一致，具有挑战性，有助于发行人实现低碳转型发展规划

上交所相关业务负责人表示，在中国证监会的指导下，上交所将继续积极探索企业债券创新，提高服务实体经济的能力，进一步完善支持国家重大战略的各项融资支持机制，协同各方推动经济社会高质量发展。