神火股份产销超预期2022年盈利75.7亿煤铝双主业驱动毛利率31.3%

业绩实现逆势增长。

3月27日晚间，神火股份披露2022年年度报告，当期公司实现营收427.04亿元、净利润75.7亿元，同比分别增长23.8%、133.9%。公司拟每10股派送现金股息10元，合计分红22.51亿元。

长江商报记者注意到，2022年，铝行业生产成本出现大幅上涨，受此影响不少铝行业公司业绩出现回落，例如天山铝业增收不增利、中国铝业(行情601600,诊股)更是营收净利双降。神火股份业绩为何能实现大幅增长？这与公司业务布局有关。

除了铝业务外，神火股份还主要经营煤炭业务。2022年，公司主营产品煤炭、电解铝、铝箔产销量均超计划完成，带动盈利能力增强，毛利率达31.3%。而天山铝业、中国铝业、云铝股份毛利率分别为15.29%、11.47%、14.94%，均远低于神火股份。

连续两年营收净利双增

公开资料显示，神火股份是河南省商丘市属国有企业神火集团的核心企业，1999年在深交所上市。神火股份最初业务以煤炭采选加工为主，后来通过收购和吸收母公司资产，逐渐成为以煤矿和电解铝为主要业务的上下游一体化的龙头企业。

2022年，铝行业生产成本出现大幅上涨，根据百川盈孚的统计，行业2022年全年加权平均成本约17500元/吨，同比上涨了约15.6%。

受此影响，2022年许多铝行业公司业绩出现回落，如天山铝业虽然全年实现营收330.08亿元，同比增长14.83%，创历史新高，但净利润为26.5亿元，同比下滑30.85%，毛利率为15.29%；中国铝业更是营收净利润双降，毛利率仅11.47%；云铝股份虽然营收净利双增，但毛利率也仅为14.94%。

长江商报记者注意到，近两年，神火股份营收净利均高速增长，2021年，公司实现营收344.9亿元、净利润32.37亿元，同比分别增长83.38%、803.35%。

其中，煤炭板块在2021年、2022年分别实现毛利率49.08%、52.82%，带动公司综合毛利率达到35.67%、31.3%。

与此同时，神火股份大方分红，根据公司2022年度利润分配方案，拟派发每股现金红利1元，分红总额达到22.51亿元，占当年净利润29.7%。

煤炭及铝业务产销均超计划完成

目前，神火股份主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。

铝业务方面，2022年神火股份铝产品产量位列全国前十位，通过全资子公司及控股公司布局有阳极炭块、电解铝、食品铝箔及医药铝箔、高精度电子电极铝箔等产品。截至2022年12月31日，公司电解铝产能170万吨/年、装机容量2000MW、阳极炭块产能56万吨/年、铝箔8万吨/年。

煤炭业务方面，神火股份煤炭产量位列河南省第四位，是我国无烟煤主要生产企业之一。截至2022年12月31日，公司控制的煤炭保有储量13.29亿吨，可采储量6.12亿吨。

从主产品产销来看，2022年公司生产煤炭681.22万吨、销售674.77万吨，分别完成年度计划的103.22%、102.24%；生产铝产品163.50万吨、销售162.60万吨，分别完成年度计划的116.79%、116.14%；生产铝箔8.15万吨、销售8.34万吨，分别完成年度计划的105.84%、108.31%。煤炭及铝业务产销均超计划完成。

2022年，公司煤炭、铝锭、铝箔业务分别实现营收98.81亿元、282.58亿元、26.24亿元，占总营收比例为23.14%、66.17%、6.14%，分别同比增长27.57%、19.88%、71.18%。

可以看出，公司铝箔业务高速增长，在此前的投资者关系活动中，神火股份曾表示，预计2024年铝箔总产能14万吨，具体产量释放进度为2022年8万吨、2023年11万吨、2024年14万吨。

对于2023年生产经营计划，神火股份表示:“2023年公司计划生产原煤676万吨，铝产品160万吨，炭素产品53.2万吨，铝箔7.8万吨，供电120.55亿度，型焦5.5万吨，实现产销平衡。预计全年实现营业收入428亿元，利润总额61亿元。”