163元！微型逆变器新股，你敢打吗？

明天a股将有1只新股申购，即宇能科技，发行价163元，这也是一个半月以来发行价最高的新股。

豫能科技的主营业务主要是从事RD、分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的生产和销售。公司本次拟公开发行2，000万股，占发行后总股本的25%。公司发行市盈率135.2倍，参考行业市盈率30.29倍。公司共募集资金5.56亿元，超额27.04亿元。

据悉，公司核心产品为微型逆变器，是国内同行业最早实现微型逆变器量产出货的厂商之一。同时，公司布局光伏安全组件级解决方案的价格导向和价值导向(微型逆变器)。是国内唯一能同时量产微型逆变器和元件级智能关断装置的厂商。根据国际知名电力和可再生能源研究机构Wood Mackenzie的数据，2020年，公司在微型逆变器市场的产品出货量在全球厂商中排名第二，在国内厂商中排名第一。

财报方面，公司2019-2021年分别实现营业收入3.85亿元、4.89亿元、6.65亿元，同比分别为63.27%、27.29%、35.85%，三年复合年增长率为41.33%；归母净利润分别为0.22亿元、0.77亿元、1.03亿元，同比依次为70.74%、256.22%、33.99%，三年归母净利润年复合增长率为101.24%。最新报告期，2022Q1，公司实现营业收入1.74亿元，同比增长51.61%；实现净利润0.31亿元，同比增长123.87%。根据公司初步预测，预计2022年上半年公司净利润同比增长216%至243%。

华金证券认为:1。公司在微型逆变器领域的技术和市场领先优势较为明显。是业内最早实现微型逆变器量产出货的国内厂商之一。根据国际知名能源研究机构WoodMackenzie的数据，2020年，公司在微型逆变器市场的产品出货量在全球厂商中排名第二，在国内厂商中排名第一。同时，公司在原有产品技术的基础上，不断创新，拓宽产品类型，并于2019年底成为全球第二家面向美国市场推出符合Sunspec行业标准的智能控制开关的厂商。目前，公司产品已销往中国大陆、美洲、欧洲、澳洲等90多个国家和地区。

2.随着全国各省市“整县推进”试点工作的开展，分布式光伏市场的高增长有望持续，将促进公司经营业绩的提升。为了缓解我国东中西部地区光伏发电和消费的不平衡以及集中式光伏发电的输电损耗，2013年至2014年，国家发改委、国家能源局等部门逐步出台了一系列鼓励分布式光伏的政策。2021年，分布式光伏发电新增装机容量占全部光伏发电新增装机容量的53%，历史上首次超过50%。随着全国各省市“整县推进”试点，以及国家0.03元千瓦时补贴的刺激，分布式装机的快速增长有望持续。

3.公司核心团队拥有丰富的半导体和光伏行业经验，有望帮助公司更好地迭代和商业化技术产品。