积极建设创业板ETF期权市场、推动创业板ETF市场繁荣发展

日前，创业板ETF期权在深交所正式上市交易，这是国内首个创新成长股的场内期权，也是国内资本市场发展的又一重要里程碑本次创业板ETF期权合约的标的为易方达创业板ETF，这对易方达来说既是机遇也是重任

一是推动创业板ETF期权与创业板ETF市场相互促进，协同发展的格局。

一方面，ETF期权对ETF现货市场的发展有积极的推动作用根据上证50ETF期权和沪深300ETF期权的发展经验，标的ETF流动性和规模明显提高，二级市场折价率降低，市场深度明显提升，有效降低了大规模资金进出标的ETF的冲击成本换句话说，期权市场有助于提高基础ETF的定价效率和市场深度伴随着ETF期权市场的进一步发展和完善，将更好地发挥风险管理和价格发现作用，有利于吸引长期资金入市，有效配置资本市场资源

另一方面，ETF期权市场的发展离不开ETF现货市场从美国等成熟市场的经验来看，成功的ETF期权都对应当地市场最大，最活跃的ETF品种，如S&P 500ETF，纳斯达克100ETF等ETF的活跃度取决于标的ETFETF现货市场越大，对风险管理的需求越强ETF在现货市场的流动性越强，ETF期权用于实物交割的部分就越安全

易方达基金将继续加强创业板ETF的规范运作和精细化管理，进一步减少跟踪误差，不断提升产品规模和流动性，提升创业板ETF的市场深度我们期待创业板ETF期权与创业板ETF相互促进，协同发展的格局，创业板的生态圈将更加充满活力和创造力，从而更好地服务于实体经济

二是进一步丰富机构投资者结构，促进ETF期权市场发展。

经过半个世纪的发展，全球期权市场逐渐形成了包括机构投资者，个人投资者和做市商在内的投资者结构从我国ETF期权市场的交易比例结构来看，机构投资者的交易比例并不低，但机构投资者的构成较为单一相比之下，美国等成熟期权市场的机构投资者较为丰富，对冲基金，保险，商业银行和共同基金都是期权市场的重要参与者

一个成熟稳定的期权市场离不开多元化机构投资者的深度参与，各类机构投资者也确实需要期权来管理自己的投资组合风险，降低投资组合的波动性，稳定长期持股信心一些机构投资者也需要利用期权来创新产品，开发更多的中低风险产品，收益增强产品和场外结构性产品，以满足更广泛投资者的财富管理需求

创业板期权上市交易后，应吸引更多的市场参与者，如风险管理者，套利交易者，定向交易者和流动性提供者，围绕创业板构建丰富，多元化的产品和策略体系进一步吸引更多的机构投资者，丰富期权市场投资者的结构多样性，是下一步的重要工作易方达基金将与各类机构投资者一道，积极参与创业板ETF期权市场的建设，不断探索ETF及衍生品的投资解决方案和指数生态圈的构建，帮助更多的投资者通过ETF和ETF期权分享中国经济增长的成果

三是加强投资者教育，发挥ETF期权的风险管理功能。

为了保护个人投资者的利益，促进市场的健康发展，我们需要进一步加强投资者教育，引导更多符合投资者适当性管理要求的个人投资者使用期权风险管理功能，而不是专注于定向投机交易，这需要所有市场参与者的共同努力易方达基金将始终坚持以投资者利益为核心，积极参与和开展与ETF和ETF期权相关的投资者服务，教育和培训，探索期权投资者教育和推广的创新方式和内容，多渠道，多形式开展市场培育和推广

《期货及衍生品法》于2022年8月1日正式实施，这标志着我国衍生品市场进入新的发展阶段我们认为，创业板ETF期权与其他ETF期权一起，将更好地满足投资者多元化的风险管理和投资交易需求我们愿与各方合作伙伴携手共进，促进ETF市场的繁荣发展，更好地服务投资者和实体经济