粤开策略大势研判：资源科技双主线布局中报行情

中报业绩预告

业绩预告披露率四成，全A 盈利延续修复态势截至2020 年7 月17 日，共有1775 家上市公司披露2021 年中报业绩预告，全A 整体披露率为40.38%，科创板，创业板和主板的披露率分别为34.4%，34.8% 和42.8%

从已披露中报的业绩预告类型来看，全A 预喜率为70.2%，创业板预喜率为76.7%，科创板66.4%，主板68.8%，表明上半年经济复苏强劲，各上市公司业绩持续恢复。

板块方面，上游资源品板块如钢铁，有色，化工等披露率较高钢铁预喜率93.5%，有色金属预喜率89.2%供需格局改善带来的上游资源品涨价热潮或将持续中游制造业的盈利恢复速度稍有放缓，但增速仍高，轻工，建材，机械中具有中国制造优势的企业恢复较好

从板块预告净利润均值来看，医药生物，交通运输，钢铁，化工，纺织服装的净利润同比高增。

配置方向

经济平稳增长，二季度GDP 单季度增长 7.9%上半年中国经济持续修复，工业增长带来主要增长动力，目前海外需求仍然稳健，内部需求逐步恢复

宏观复苏见顶叠加中报窗口期，市场将聚焦盈利可持续增长的股票今年国内经济总体延续复苏，但结构上存在差异，复苏动力主要来自出口外需和房地产投资

7 月市场进入业绩披露的密集期，根据中期业绩预告，我们看好煤炭，化工等景气度向上，资源供需改善的资源行业，对于成长板块，短期部分成长板块有交易过热迹象，市场波动或将有所加大，中长期来看，决定成长板块股价趋势和方向的，本质上是产业周期和景气度长期拥有优质商业模式，业绩可持续的科技企业拥有较好的股价表现核心配置新能源，半导体，军工电子和材料等硬科技板块

风险提示:政策执行不及预期，经济恢复不及预期，疫情防控不及预期